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退市“暗礁”击碎投机梦 A股作别“不死鸟”时代

作者: 大成 发布时间: 2022年05月24日 11:31:42

  2022年,作为落实常态化退市机制的关键之年,至今已有42家上市公司拉响退市警报,其中退市绿庭(600695)、退市西水(600291)、德奥退(002260)等多家公司已进入退市整理期,等待被摘牌。随着ST板块投机套利日渐式微,部分投资者“富贵险中求”的激进投资观,正被一个个惨痛案例扭转,被一笔笔惨淡的交割单警醒。

  伴随*ST金泰(600385)等“不死鸟”走向退市“终点站”,A股也在作别“不死鸟”时代。

  ◎记者 刘礼文 徐锐 ○编辑 吴正懿

  “从去年11月的8元多跌到1元多,退市绿庭股价此前已经跳崖式下跌了80%,进入退市整理期后继续下跌,对我而言又是一段痛苦的日子。”一名不幸“踩雷”的股民向记者感叹,“真金白银进去,眼睁睁地看着金钱变成了废纸。”退市绿庭的K线图显示,在复牌后的首个交易日(5月17日),公司股价开盘大跌70%,从1.7元跌到0.52元,此后几个交易日也无明显反弹。

  心存侥幸的投资者,今年遭遇最沉重的一击。2022年,作为落实常态化退市机制的关键之年,至今已有42家上市公司拉响退市警报,其中德奥退、退市绿庭、退市西水等多家公司已进入退市整理期,等待被摘牌。随着ST板块投机套利日渐式微,投资失手的不仅有普通散户,也包括投资经验丰富的私募、牛散、机构。部分投资者“富贵险中求”的激进投资观,正被一个个惨痛案例扭转,被一笔笔惨淡的交割单警醒。

  “市场环境变了,‘炒小炒差’再难有超额收益了!这是很明确的趋势。”资深投行人士对记者表示,今年退市公司数量将创下新高,对市场有着极大的警示和教育意义。

  该人士认为,退市新政的实施,打破了早前市场“只进不出”的畸形状态,目的是使市场保持吐故纳新、动态平衡的合理状态。在监管从严的明确信号下,上市公司通过种种手段规避退市的操作将是一场“无用功”,预期未来退市公司的数量还会进一步上升。随着资本市场逐步构建“有进有出、优胜劣汰”的新生态,投资者应及时调整投资理念,摒弃“炒小炒差”之风。

  私募折戟

  “炒了这么多年ST股,没想到今年监管这么严,这次损失太惨重了。”李勇(化名)是上海某私募公司的执行合伙人。去年10月,他与朋友一起买入*ST圣莱(002473)。随着*ST圣莱在挣扎中走向“终点站”,李勇和身边几个朋友浮亏近2000万元。

  “过去,难免也有失算亏损的时候,但很少出现这么严重的亏损。”李勇向记者感叹,2021年10月,他看到*ST圣莱披露的公司大股东变更的消息后,瞬间燃起了对这只股票的投资信心,决定重仓押注。

  在李勇看来,*ST圣莱尽管历史包袱不轻,但去年4月引入了输配电设备业务,“新业务”加上“新主人”,明显是大力保壳的架势。在易主消息发布前夕,*ST圣莱股价强势反弹,更坚定了李勇投资*ST圣莱股票的决心。但在今年3月初,*ST圣莱称更改年审会计师事务所,当时他突然觉得苗头不对。“但我一直认为,覃辉是资本大佬,早前公司是覃辉耗资10多亿元接盘的,公司也在积极出手改善基本面,保壳肯定没问题的。”李勇称,公司2021年营收预计过亿元,自去年10月到今年3月股价保持飘红,新主人马陆续进场……种种“繁荣”景象,都让他坚定地看好*ST圣莱。

  直到4月初,因股权转让事宜迟迟未落地,*ST圣莱接到了当地证监局出具的监管问询,李勇才意识到不对劲。但此时,*ST圣莱股价接连跌停,已再无出逃机会。

  “现在已经不奢望能挽回投资损失了,只希望监管部门能严查*ST圣莱。公司的新业务和易主事项到底是否真实?应该给我们股民一个定论。”李勇说,对于中小投资者来说,了解上市公司真实情况的途径相当有限,而上市公司公告是投资者作出决策最主要、最关键的线索,希望监管部门能更严格地督促上市公司真实客观披露信息,严查违法违规行为。

  在投资经验相对丰富的私募群体中,不幸“中招”退市股的还有杭州纯阳资产旗下的私募产品。由于主业羸弱业绩惨淡,*ST金泰此前已戴帽多年,但每次濒临退市却总能成功保壳,曾被称作股市的“不死鸟”。2018年一季度,成立不久的杭州纯阳资产通过旗下私募产品潜入*ST金泰,此后跃至公司第二大股东。截至2022年一季度,其仍持有1543.63万股公司股份,占总股本比例超过10%。

  但这一次,再没有好运气了。在退市新规实施的背景下,*ST金泰2021年度营收不足1亿元,同时被出具“非标”意见的审计报告,触及终止上市条件。可以想象,若杭州纯阳资产在二季度的有限交易日内未能及时出逃,将损失巨大。