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“价值女神”谭丽相信价值投资的力量 所管四只产品年内回报超50%

作者: 大成 发布时间: 2020年11月30日 18:52:37

提到股神巴菲特的价值投资,最近几年似乎在A股失灵了,但真相真的如此吗?在价值投资的拥趸、嘉实基金(博客,微博)价值风格投资总监谭丽看来,价值策略之所以有效,就是因为它经常无效。正是因为价值投资反人性,是一种比较小众的投资方法,才决定了这个投资方法的长期有效性。“价值投资者就像苦行僧,就是要付出痛苦对抗市场,最终得到回报。”越是专业的投资人,越能理解价值投资的长期复利效应。坚守价值投资的优秀管理人,终会得到时间的嘉奖。

谭丽拥有19年投研经验,其中6年投资经验,经历多轮牛熊,有丰富的A、H股投研经验,兼具QFII及公募管理经验。长期以来谭丽坚持价值投资,以安全边际为核心,专注企业内在价值,做时间的朋友,也以自身实践印证了价值投资的有效性。

Wind投资经理指数表现 (偏股型)显示,截至今年11月24日,谭丽从业总回报为139.93%,折合年化回报高达27.29%;任职两年以上的四只产品:嘉实新消费、嘉实价值精选、嘉实价值优势和嘉实丰和任期年化回报均超23%、年内回报均超过50%。其中谭丽从2017年4月11日起管理嘉实新消费的3年多时间里实现任职回报率142.99%,年化回报率为27.73%,远超同类基金的同期平均收益水平。这些基金的优异表现也赢得了权威机构认可。截至2020三季度末,嘉实价值优势荣获上海证券基金评级综合管理能力、证券选择能力三年期五星评级,嘉实新消费荣获上海证券基金评级综合管理能力三年期、五年期五星评级。

谭丽认为,投资是概率的艺术,寻找价格与概率错配所产生的投资机会,也需要足够长的时间和投资数量让概率发挥作用。“未来充满不确定性,我们对市场十分敬畏,在诸多不确定性面前,要追求更大的确定性,首先要保证不败,就是‘胜而求其战’。”

年初谭丽在给持有人的一封信中这样表述:“广义的价值投资的基础是赚企业内在价值的增长的钱,而不是赚取交易对手的钱,更狭义的价值投资是以安全边际为核心,胜而求其战,相对于深度价值投资者来讲,我们会更加注重企业的质地,相信好企业也会出现好价格,我们认为这在A股市场更加实际,A股这个市场先生情绪波动极大,有这样一个对手,理论上主动投资者是可以赚取明显的超额收益的。”

12月17日将要发行的嘉实价值长青混合型基金,是践行谭丽价值投资策略的全新力作。该基金还能参与港股投资,有不高于50%的股票仓位能投资于港股通标的股票。而谭丽拥有丰富的消费行业以及港股研究经验,并具备较长时间全市场组合投资经验,偏好低估值标的和逆向投资,此次新基金重磅出基,或将更加相得益彰。

谭丽此前曾分析指出:“我们做过很多年港股投资,也培养了我们谨慎的投资风格,相对来讲,A股市场的犯错成本比港股更小,有充足的流动性支撑投资者犯错,也正是因为犯错成本低,所以A股市场投资者的风险偏好很高。至少从短期来看,冒险在A股的风险收益比还不错,并没有对买错公司有很强的惩罚机制。而港股就不会有这个机会。我们把港股的投资经验经过适度调整应用到A股市场的投资中来,如果长期来看A股会港股化的话,那么我们的方法就更有前瞻性。”

(责任编辑:张洋 HN080)