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《中国金融》|东南亚投资经营状况调查

作者: 大成 发布时间: 2020年02月15日 14:13:45

  近年来,我国企业出于降低成本等多方面的考量,加快对外转移产能,东南亚国家是重要的投资地之一。为全面了解企业赴东南亚投资经营的状况,我们对浙江省74家企业进行了专项调查。调查显示:国内企业赴东南亚投资意愿强烈,但是企业在东南亚经营不容乐观。随着大量资金涌入东南亚,当地人工、土地、用电等要素价格水涨船高,部分已高于国内;东南亚国家基础设施落后且短期内难以解决,美欧对东南亚贸易政策也日趋收紧,投资东南亚的综合成本、隐性支出远远超出企业预期。

  企业赴东南亚投资意愿强烈但经营并不乐观

  一是近三年企业赴东南亚投资大幅增加。2017年以来,浙江省企业赴东南亚投资年均增速42.2%,2017~2019年6月末,全省有134家企业赴东南亚投资、投资额54.6亿美元,分别占同期对外投资企业数、投资额的18.3%、27.5%。从投资动因看,51.8%的企业是为消化产能、开拓新的销售市场,49.3%的企业是为降低生产成本、利用东南亚廉价生产要素,23.9%的企业是为应对贸易摩擦冲击、规避关税壁垒。

  二是未来短期内赴东南亚投资热度仍将持续。对26家未来有赴外投资计划的企业调查发现,东南亚仍是首选投资地,浙江多地甚至出现企业组团赴东南亚投资的现象。例如,2019以来,浙江某箱包生产基地17家企业组团赴越南、柬埔寨、印度尼西亚实地考察,目前4家完成赴柬埔寨直接投资,2家与印度尼西亚签订合作协议,另有5家正筹集资金做前期准备。

  三是已在东南亚投资的企业经营并不乐观。2019年1~6月,48家在东南亚投资的企业中,35.4%的企业出现经营亏损,56.3%的企业利润率小于5%。例如,宁波某企业2016年4月投资200万美元在印度尼西亚设立分厂,分厂连续三年亏损,亏损已达130.8万美元。

  企业投资东南亚的主要问题及风险

  东南亚国家人力成本进入增长快车道

  一是年均工资增速超过20%。近些年,东南亚国家人工成本水涨船高,2017年以来工资年均增长21.8%,至2019年9月,平均月工资已增至3587元。例如,某制造企业反映,2018年下半年以来,越南人工工资一路上涨,从每月1650元增至2100元,增长27.3%。某进出口公司反映,柬埔寨分公司的平均人工工资已从2017年的每月1050元上涨至2019年的1700元,涨幅61.9%,预计2020年将超过2200元。某建筑企业反映,2019年上半年印度尼西亚项目员工平均月工资5784元,同比增加966元,增长20%。

  二是人员离职率高、工资结算期短等问题突出。东南亚国家人员整体职业素质偏低、稳定性差,影响企业正常生产。43.8%的企业反映,东南亚国家员工离职率高(期间离职数/期末员工数),导致开工率不到70%。调查显示,印度尼西亚、泰国、柬埔寨三国员工离职率分别达20%、30%~50%、50%。某企业反映,老挝分公司员工流动性大,往往在接受技能培训后一年内离职,企业周而复始投入资金进行人工培训,大幅推升人力成本。同时,缅甸、越南、菲律宾等地实行工资按周支付,工资备付金平均每周110万元,资金周转压力较大。

  部分东南亚国家土地、厂房成本已超国内水平

  一是土地、厂房租价大幅上涨。大批外资涌入东南亚国家新设企业,当地土地、厂房吃紧,租价已出现大幅上涨,预计上涨仍将持续。例如,浙江湖州某企业2016年9月赴柬埔寨设厂,当地成熟工业园区用地十分紧缺,用地租价从2017年的每月40元/平方米涨至2019年的200元/平方米,增长4倍。温州某企业2019年1月赴越南投资,当时越南厂房月租价21元/平方米,但目前厂房租价涨至27元/平方米,已经是温州本地的1.75倍。台州某汽车制造企业反映,泰国标准厂房月租金逐年上涨,目前已经达到40元/平方米,而国内厂房仅25元/平方米。

  二是土地、厂房租用灵活性差。东南亚国家土地、厂房租价显性上涨的同时,租用灵活性差,无形中增加了企业经营成本。部分企业反映,马来西亚厂房、用地支出每年约15万美元、2年起租,提前解约需支付50%违约金。柬埔寨厂房5年起租,越南3年起租,租金一次性支付、“只收不退”。东帝汶大部分土地属私人所有,当地民众偏好要求企业长租、一次性付款。某企业表示,目前越南分厂经营困难,但因已与越方签订5年期土地、厂房租赁合同,越南分厂运营进退两难,继续生产可能亏损,停产撤回租金付之东流。

  东南亚国家基础设施落后问题短期内无法解决