一贯低调，极少出现在公众视野的农夫山泉创始人钟��或许从来没有像近几天这样受到外界广泛关注。

　　4月29日，由钟��实际控制的北京万泰生物药业股份有限公司(以下简称万泰生物)正式登陆上交所主板，截至4月30日，公司股价已连续两日涨停，报收于13.86元/股，总市值已超60亿元。

　　而在4月29日晚间，钟��旗下的核心资产，更受瞩目的农夫山泉股份有限公司(以下简称农夫山泉)正式向港交所递交了招股说明书(申报稿)。

　　首度披露详细业绩

　　作为国内包装饮用水行业公认的老大，尽管名声在外，但农夫山泉的实际业绩情况却鲜少公开。

　　招股书显示，农夫山泉主要产品覆盖包装饮用水、茶饮料、功能饮料及果汁饮料等类别，旗下品牌包括农夫山泉、农夫果园、尖叫、东方树叶和茶π等。

　　2017年至2019年，农夫山泉的收入分别为174.91亿元、204.75亿元和240.21亿元，年复合增长率为17.2%；净利润分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元，净利润率分别为19.4%、17.6%及20.6%。

　　根据弗若斯特沙利文的报告，2017年至2018年及2018年至2019年，公司收益增速远远高于同期中国软饮料行业5.0%及6.6%的增速以及全球软饮料行业2.7%及3.4%的增速。2017年至2019年，其净利润水平远高于同期中国软饮料行业6.9%、7.1%及9.6%的平均水平，以及全球软饮料行业3.9%、7.6%及8.5%的平均水平。

　　按产品分类看，公司核心产品包装饮用水产品营收占比接近60%，2017年至2019年，实现营收分别达到101.20亿元，117.80亿元和143.46亿元，营收占比分别为57.9%、57.5%和59.7%；毛利率分别为60.5%、56.5%和60.2%。2012年至2019年，农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一。

　　2019年，茶饮料和功能饮料的营收占比则分别为13.1%、15.7%，且呈逐年下降趋势；果汁饮料营收占比为9.6%；其他产品营收占比为1.9%。以2019年零售额计，农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均排在第三。

　　从单品知名度来看，茶π，东方树叶，尖叫、水溶C100、农夫果园、17.5果汁等产品均在同品类产品中享有极高的知名度，其中，尖叫系列在2019年推出新口味后收获了26.68亿元的销售额，同比增长10.2%。

　　对于农夫山泉在饮用水和软饮料层面的优势地位，中国食品产业分析师朱丹蓬对《每日经济新闻》记者指出，农夫山泉在研发端口的高投入高产出，以及在产品包装和品牌文化建设上的成功，使其相比只专注于营销的企业而言，能收获更高的市场份额和利润。

　　农夫山泉也在招股书中表示，公司建立了包装饮用水和软饮料的双引擎发展格局，既有利于增强公司的市场竞争能力，又能有效降低业绩波动风险。

　　“食言”上市的背后

　　事实上，农夫山泉自2019年以来屡屡被传预备上市的消息，但公司一直是“无可奉告”，对外三缄其口。对于本次拟登陆港交所的初衷，4月30日，记者试图联系农夫山泉方面，但未能收到任何回复。

　　《每日经济新闻》记者注意到，近年来，饮料行业龙头寻求上市，并非农夫山泉一家，总部同样位于浙江杭州的娃哈哈在“拒绝”上市多年以后，创始人宗庆后公开表示，未来会考虑上市。

　　对此，香颂资本执行董事沈萌表示，食品饮料行业竞争越来越激烈、对于资金的周转要求也越来越高，上市虽然要提高企业的透明度，但是相比于融资成本的降低，吸引力仍然很大。

　　博盖&容纳咨询创始合伙人高剑锋则表示，饮料行业寻求上市意向强烈，反映出行业发展的新趋势，一方面，行业高速增长期将过，头部企业竞争格局形成，下一步存在放缓的可能；另一方面，头部企业的资产收益率比较不错，此时寻求上市依然能获取比较好的估值，也有利于进一步引入外部资金，进行新一轮竞争，比如多元化，海外发展等。

　　据悉，本次农夫山泉上市预计募资规模为10亿美元，数额可谓不低，尽管具体用途尚未披露，但后续发展战略引人猜测。